??導讀：       

??業績增速和目標完成率在行業領先，債務結構持續優化。

??【業績增速和目標完成率在行業領先】截至2020年6月30日，大發累計實現合同銷售額112.08億元、合同銷售面積80.08萬平方米，分別同比增長57.6%、35.9%，銷售額目標完成率達46%。業績增速和目標完成率都位于行業前列，表現出良好的成長性。下半年可售貨源約318億元，為完成全年目標提供保障。

??【持續深耕長三角地區，土地儲備覆蓋82個項目】土地投資方面，上半年主要在長三角和成渝城市有補倉，總計新增16塊地，建筑面積達185.6萬平方米。截至上半年末，大發土地儲備覆蓋82個項目，建筑面積達650萬平方米，其中長三角區域建面占比78.9%；平均土地成本4890元/平方米。

??【營收與利潤階段性受疫情影響】報告期內，由于受疫情影響導致個別項目無法正常交付，大發總營收34.7億元，實現毛利潤7億元、凈利潤1.75億元，毛利率為20.1%，凈利率為5%。目前大發已在全力加快項目建設，保證交付進度，隨著結轉收入恢復，利潤也將增長。

??【債務結構持續優化，凈負債率降至71.7%】自上市以來大發融資渠道拓展，并成功發行境外債，今年于1月、7月共發行了兩筆美元票據，總計3.5億美元。截至2020年6月30日，大發總有息債務規模達109.6元，其中一年內到期債務占比44.4%，較2019年末提升7.9個百分點；現金短債比為1.2，短債償債壓力基本可覆蓋；凈負債率為71.7%，低于2019年末77.8%，債務結構持續優化。

??【持續優化大運營管控體系，全面升級調整組織架構】2020是大發地產運營管理轉型年，大發進一步夯實運營管理“6611”項目運營管控體系（即6個關鍵會議、6大停止點、1套全景計劃管理體系、1套全周期風險管控體系），確保過程管控，進一步提升運營效率，保證經營業績落地。同時，全面升級調整組織架構，將原本的8大地區公司精簡合并為6個區域公司，并設立“總部-區域-項目”2.5級扁平化管治架構，提高組織效能，實現標準化管理，優化團隊配置。

??1銷售

??業績增速和目標完成率在行業領先

??截至2020年6月30日，大發累計實現合同銷售額112.08億元、合同銷售面積80.08萬平方米，分別同比增長57.6%、35.9%；銷售均價為13996元/平方米。若按全年目標銷售額增長15%計算，上半年目標完成率達46%。其中超過7成銷售額來自二季度，主要得益于疫情穩定，企業加快供貨，銷售大幅回升。整體來說，上半年大發銷售業績逆勢大增，業績增速和目標完成率都位于行業前列，表現出了良好成長性。

??從業績分布結構來看，長三角區域仍是業績主要來源，合約銷售面積同比增長10.3%至61.8萬平方米，總計實現合同銷售額96.4億元，占比86%，其中溫州、寧波、杭州是重點貢獻城市。長三角區域以外銷售額貢獻率走高至14%，其中中西部城市業績占比6.8%，業績分布結構明顯優化，投資布局成效有所體現。

??下半年，大發計劃總可售貨值約318億元，為業績持續增長提供了充足貨源保障，且主要位于長三角深耕區域，集中在溫州、蘇州、寧波、南京、無錫、成都等新一線和二線城市，市場預期看好，樂觀預計可以順利完成目標。

??2投資

??持續深耕長三角地區

??土地儲備覆蓋82個項目

??土地投資方面，大發進一步明確“1+5+X”布局體系，即在深耕長三角地區核心區域的同時，布局國家黃金城市群，并戰略性地持續關注其他具高發展潛力的重點城市。

??上半年主要在長三角和成渝城市有補倉，總計新增16塊地，建筑面積達185.6萬平方米，權益地價51.62億元，并通過合作開發、土地收購進行成本與投資管控。

??截至上半年末，大發土地儲備覆蓋82個項目，建筑面積達650萬平方米，其中長三角區域建面占比78.9%；平均土地成本4890元/平方米，高于2019年平均地價4460元/平方米。

??3盈利

??營收與利潤指標階段性受疫情影響

??上半年，大發總營收34.7億元，報告期內，實現毛利潤7億元、凈利潤1.75億元，毛利率為20.1%、凈利率為5%，2020中期派息每股人民幣0.034元，持續兌現股東回報。因為上半年受疫情影響，施工進度延緩，一定程度上耽誤了交付進度。

??目前大發已在全力加快項目建設，保證交付進度，今年全年營收預期增長20%，同時隨著結轉收入恢復，利潤也將增長，利潤率將保持歷年平均水平。

??4償債

??債務結構持續優化

??凈負債率降至71.7%

??融資方面，自上市以來大發融資渠道拓展，并成功發行境外債，今年于1月、7月共發行了兩筆美元票據，總計3.5億美元。此外，大發還與60多家大中型銀行及金融機構保持良好的關系。

??截至6月30日，大發總有息債務規模達109.6元；持有現金57.9億元，現金短債比為1.2，短債償債壓力基本可覆蓋；凈負債率為71.7%，低于2019年末77.8%，債務結構持續優化。當前，現金和杠桿是大發兩大抓點，未來要繼續加強財務管理，促進高質量的均衡增長。

??5戰略

??持續優化大運營管控體系

??全面升級調整組織架構

??2020是大發地產運營管理轉型年，大發地產繼續堅持“兩高兩有”（高效率、高品質、有利潤、有貢獻）四項基本原則，堅守運營模型，進一步夯實運營管理“6611”項目運營管控體系（即6個關鍵會議、6大停止點、1套全景計劃管理體系、1套全周期風險管控體系），確保過程管控，進一步提升運營效率，保證經營業績落地。下半年繼續圍繞沖指標、保供貨、保現金流、提利潤、保竣備、保交付六大維度進行加速發展。

??同時，大發還全面升級調整組織架構，對組織架構進行了大重組，完成了區域的合并與升級，將原本的8大地區公司精簡合并為6個區域公司，即環滬區域公司、華中區域公司、浙南區域公司，江蘇區域公司、浙北區域公司以及西部區域公司。設立“總部-區域-項目”2.5級扁平化管治架構，提高組織效能，實現標準化管理，優化團隊配置。