宏觀報告 2024-12-10 14:46:01 來源：中房網
- 城市:全國
- 發布時間:2024-12-10
- 報告類型:宏觀報告
- 發布機構:易居研究院
專項債收購存量用地：政策目標和效應
??今年四季度，全國積極落實和開展專項債收購存量用地相關工作。作為“嚴控增量、優化存量和提高質量”的重要抓手，專項債收購存量用地的影響重大。尤其是觀察11月份各地方的工作部署，其規格已上升為政治任務。本篇報告對專項債收購存量用地的政策目標和效應進行分析，以更系統和深刻理解專項債政策對房地產市場的影響。
??關于專項債收購存量土地的功能，在自然資源部242號文即《自然資源部關于運用地方政府專項債券資金收回收購存量閑置土地的通知》已有系統的明確，主要包括：減少市場存量土地規模、改善土地供求關系、增強地方政府和企業資金流動性、促進房地產市場止跌回穩。本報告立足此類政策目標和效應，從資金、土地、企業和市場四個層面進行分析。
??一、資金：增強化解存量土地的資金能力
??資金到位和導入，是化解房地產各類問題的重要突破口。專項債資金導入，直接影響和導入了相關資金，持續增強化解存量土地的資金能力。據此我們認為，傳統依賴房企資金來化解存量土地的模式，已切換到“房企+政府”的新模式。專項債資金是政府資金來優化存量的重要抓手。
??房企資金狀況的重大變化，是專項債介入的重要原因。從房企資金狀況的周期表現看，2015-2021年屬持續改善的階段，但2022年開始持續惡化。資金狀況的下行，和房屋銷售市場下行周期高度吻合（即2021年5月-2024年9月為銷售市場下行周期）。該下行期間，房企銷售資金變差、投資曲線萎縮、資產變現能力變差，并由此產生諸多問題。對存量土地收購收儲的專項債工具誕生，持續增強了政府資金投放的能力，對于運用財政工具化解存量土地項目、加快土地端資金流動和順暢等具有積極作用。
??點擊查看完整版報告：專項債收購存量用地研究系列——01：政策目標和效應
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中國城市住房價格288指數
(2023-02)1571.9點
- 0.13%
- -0.91%
| 日期 | 指數 | 環比 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 2023.01 | 1569.9 | -0.97% | -0.14% |
| 2022.12 | 1572.1 | -0.92% | -0.11% |
| 2022.11 | 1573.9 | -0.12% | -1.08% |
| 2022.10 | 1575.8 | -0.20% | -1.01% |
| 2022.09 | 1579.0 | -0.02% | -0.87% |
| 2022.08 | 1579.3 | -0.04% | -0.62% |
