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??香港恒生指數即將進行51年歷史上最大規模的改革，成份股要增至100只，此舉將影響追蹤股指的數百億美元基金。

??隨著恒生指數季檢出爐，祥生控股集團(HK:02599)、龍湖集團(HK:00960)傳來了好消息。

??根據第四季度恒生指數探討結果，祥生控股集團(HK:02599)獲納入恒生綜合指數，龍湖集團(HK:00960)獲納入恒生指數，變動將于2021年3月15日(星期一)生效。

??被納入恒指代表著資本市場對上市公司財務穩定性、安全性與成長性的高度認可，有助于公司股票流動性及市值得到進一步提升。

??據了解，祥生控股集團于2020年11月18日登陸資本市場，上市不足4個月即納入恒生綜合指數。3月1日開盤后，祥生控股一度漲9.70%，最高沖至6.56港元/股，刷新歷史新高。而龍湖將成為繼華潤、碧桂園、中海之后，第四家入選恒生指數的內地房企。

??恒指內房股四巨頭

??恒生指數為香港乃至國際股票市場最具影響力的指數之一，于1969年11月24日首次公開發布，常用以代表港股市場整體表現，成分股也被稱為藍籌股。成為恒指成分股代表著企業基本面得到市場規則制定者的認可。

??企業一旦被納入恒生指數及分類指數中，知名度會大幅提高，更多主流券商分析師會進行覆蓋，極大受到機構投資者關注。

??對于投資機構中的指數型基金而言，需要追蹤指數編制來配置股票。一旦某公司入選對標指數，那么按照指數基金投資模型，必須進行被動配置。在此剛性需求下，這些股票的換手率、交易活躍度將大幅提升，市場價值將更加凸顯。

??根據恒生公司季檢結果，目前入選的恒生指數地產股有11只，內房股有4只。在這次變動中，龍湖是唯一被納入恒生指數的地產股，此前被納入恒生指數內地房企分別是華潤、碧桂園、中海。

??先看四家房企的信用評級情況。從穆迪發布的2020年最新數據來看，華潤置地和中海均獲平Baa1(BBB+)級，均為最高評級的國內房企，龍湖則獲得三大評級機構的評級，標普評級BBB，穆迪評級Baa2，惠譽評級BBB，均為投資級主體評級。

??碧桂園則是在2020年9月，獲得國際評級機構穆迪上調評級至投資級Baa3，已拿下全球權威三大評級機構中兩個投資級評級。

??四家房企獲得良好評級的背后是公司財務狀況的穩健。

??自上市以來，龍湖業績一直保持穩健增長。2015-2019年公司銷售額復合增長率達45.2%，而行業排名前10的房企平均復合增長率為32.1%。高增長的同時，新規下的“三條紅線”龍湖都不曾越過。

??同時，龍湖在融資成本方面也有很大優勢，2020 年上半年龍湖平均借貸成本4.5%，平均貸款年限6.45年，2020年發行4億美金為12年期，票息低至3.85%。

??按照恒指成分股的條件，成分股股票必須屬于占港交所所有上市普通股份總市值90%的排榜股票之列、在成交量上必須屬于占港交所上市所有普通股份成交額90%的排榜股票之列，且必須在港交所上市滿24個月。此外，還要考慮公司市值及成交額排名、市場代表性等指標。

??縱觀龍湖，2017-2020年期間股價持續增長，截止3月3日，市值高達3030億港元。

??香港恒生指數即將進行51年歷史上最大規模的改革，成份股要增至100只，此舉將影響追蹤股指的數百億美元基金。

??隨著恒生指數季檢出爐，祥生控股集團(HK:02599)、龍湖集團(HK:00960)傳來了好消息。

??根據第四季度恒生指數探討結果，祥生控股集團(HK:02599)獲納入恒生綜合指數，龍湖集團(HK:00960)獲納入恒生指數，變動將于2021年3月15日(星期一)生效。

??被納入恒指代表著資本市場對上市公司財務穩定性、安全性與成長性的高度認可，有助于公司股票流動性及市值得到進一步提升。

??據了解，祥生控股集團于2020年11月18日登陸資本市場，上市不足4個月即納入恒生綜合指數。3月1日開盤后，祥生控股一度漲9.70%，最高沖至6.56港元/股，刷新歷史新高。而龍湖將成為繼華潤、碧桂園、中海之后，第四家入選恒生指數的內地房企。

??恒指內房股四巨頭

??恒生指數為香港乃至國際股票市場最具影響力的指數之一，于1969年11月24日首次公開發布，常用以代表港股市場整體表現，成分股也被稱為藍籌股。成為恒指成分股代表著企業基本面得到市場規則制定者的認可。

??企業一旦被納入恒生指數及分類指數中，知名度會大幅提高，更多主流券商分析師會進行覆蓋，極大受到機構投資者關注。

??對于投資機構中的指數型基金而言，需要追蹤指數編制來配置股票。一旦某公司入選對標指數，那么按照指數基金投資模型，必須進行被動配置。在此剛性需求下，這些股票的換手率、交易活躍度將大幅提升，市場價值將更加凸顯。

??根據恒生公司季檢結果，目前入選的恒生指數地產股有11只，內房股有4只。在這次變動中，龍湖是唯一被納入恒生指數的地產股，此前被納入恒生指數內地房企分別是華潤、碧桂園、中海。

??先看四家房企的信用評級情況。從穆迪發布的2020年最新數據來看，華潤置地和中海均獲平Baa1(BBB+)級，均為最高評級的國內房企，龍湖則獲得三大評級機構的評級，標普評級BBB，穆迪評級Baa2，惠譽評級BBB，均為投資級主體評級。

??碧桂園則是在2020年9月，獲得國際評級機構穆迪上調評級至投資級Baa3，已拿下全球權威三大評級機構中兩個投資級評級。

??四家房企獲得良好評級的背后是公司財務狀況的穩健。

??自上市以來，龍湖業績一直保持穩健增長。2015-2019年公司銷售額復合增長率達45.2%，而行業排名前10的房企平均復合增長率為32.1%。高增長的同時，新規下的“三條紅線”龍湖都不曾越過。

??同時，龍湖在融資成本方面也有很大優勢，2020 年上半年龍湖平均借貸成本4.5%，平均貸款年限6.45年，2020年發行4億美金為12年期，票息低至3.85%。

??按照恒指成分股的條件，成分股股票必須屬于占港交所所有上市普通股份總市值90%的排榜股票之列、在成交量上必須屬于占港交所上市所有普通股份成交額90%的排榜股票之列，且必須在港交所上市滿24個月。此外，還要考慮公司市值及成交額排名、市場代表性等指標。

??縱觀龍湖，2017-2020年期間股價持續增長，截止3月3日，市值高達3030億港元。

??目前，恒生綜合指數成分股中的內房股超過50家，剛剛入選的祥生控股集團已具備了列入港股通的準入條件，傳遞出資本市場對祥生控股集團財務穩定性、安全性與成長性的高度認可，有助于祥生控股集團成為更多投資者的配置標的，使公司股票流動性及市值得到進一步提升。

??祥生控股集團成立25年以來，一直深耕于深耕浙江，重點關注泛長三角區域。其在浙江與泛長三角區域的土地儲備，合計占總土地儲備的80%以上。

??近年來，祥生高速增長，2017年至2019年期間，祥生控股集團實現復合年增長率137.6%，毛利潤率在2019年增長至23.9%，在此期間，公司銷售費用率、管理費用率和財務費用率均不斷下行。

??入選≠無憂

??入選恒指、港股通，可以享受資本市場各種便利，但也并不意味著可以高枕無憂。恒生指數公司曾表示，長期停牌的、負面原因、不可能恢復交易等因素都將會導致被剔除出相關指數。

??此前，中國鼎益豐(HK:00612)，聯想集團(HK:00992)和國美電器（國美零售HK:00493)就被剔出恒生指數。

??數據顯示，過去10年間被踢除恒生指數的股票，在被取消資格之前，股價平均下滑48%。

??另外，恒生指數現在有52只成分股，到2022年中前，將逐漸增加到80只，最終會增加到100只。依據目前恒生指數的納入標準，目前達到條件但還沒有納入的（剔除近期被踢出的）的公司數量其實還有很多。

??再加上現在新上市制度下，有越來越多大型的獨角獸以及在港二次上市的公司，這意味著這增量標的空間還是僧多肉少。