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??銷售額下滑、虧損面擴大、現(xiàn)金流減少，是TOP50上市房企上半年財報的真實寫照。

??據(jù)中國房地產(chǎn)報記者統(tǒng)計，截至2023年6月末，TOP50上市房企（根據(jù)上半年全口徑銷售額排名）營業(yè)收入共計2.046萬億元，同比增加2.52%；歸屬母公司凈利潤共計-964.78億元，相比去年同期（虧損152.73億元）盈利狀況繼續(xù)惡化。

??TOP50上市房企平均每個月虧損80.4億元，這就是行業(yè)現(xiàn)狀。

??值得注意的是，最大虧損企業(yè)是碧桂園，上半年凈虧損489.3億元，占TOP50房企964.78虧損總額的一半多，其中403.38億元為存貨減值準備。“雖然公司上下已全力以赴自救，但市場整體尚未回暖，行業(yè)絕對規(guī)模下降，資本市場信心修復尚需時間，公司整體經(jīng)營壓力有增無減。”碧桂園方面表示。

??TOP50上市房企中，營業(yè)收入同比下滑者達26家，占比超過一半；歸屬母公司凈利潤同比下滑者達34家，占比近7成。11家房企實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤雙重增長，包括華潤置地、越秀地產(chǎn)、濱江集團、保利發(fā)展、華發(fā)股份、建發(fā)國際等。

??整體來看，這份半年度財報相比2022年財報有了些許改善。在2022年度財報中，TOP50上市房企營業(yè)收入下滑者為35家，占比超7成；歸屬母公司凈利潤下滑者達40家，占比超8成；僅建發(fā)國際、越秀地產(chǎn)、龍湖集團、萬科、濱江集團5家實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤雙重增長。

??在賺錢的房企中，今年上半年凈利潤超過100億元的有3家，分別為華潤置地、中海地產(chǎn)、保利發(fā)展，均為央企。排在其后的萬科地產(chǎn)、龍湖集團，凈利潤分別為98.7億元、80.58億元。不過，中海地產(chǎn)、萬科地產(chǎn)凈利潤均出現(xiàn)同比下滑，幅度均為19.43%。

??以前，中海地產(chǎn)是地產(chǎn)行業(yè)的“利潤王”，但這兩年華潤置地已超過中海成為新的“利潤王”，這其中最重要影響因素就是在地產(chǎn)開發(fā)凈利潤率越來越低情況下，經(jīng)營部分收入成為華潤置地等持有大量商業(yè)物業(yè)企業(yè)利潤的壓艙石。

??今年上半年，華潤置地開發(fā)銷售型業(yè)務毛利率為17%，經(jīng)營性不動產(chǎn)業(yè)務毛利率為71.3%、經(jīng)營性不動產(chǎn)業(yè)務（不含酒店）毛利率為77.1%。類似房企還有龍湖集團、新城控股、合生創(chuàng)展等，經(jīng)營性利潤貢獻占比越來越大，盈利能力逐漸增強。

??作為行業(yè)“新貴”建發(fā)房產(chǎn)的港股上市平臺，建發(fā)國際已連續(xù)兩年保持凈利潤和營業(yè)收入雙重增長，今年上半年營業(yè)收入和凈利潤分別同比增長43.71%、52.5%，而其絕大部分收入來自物業(yè)開發(fā)分部，共計227.43億元，占公司總收入的93%，較去年同期增加71.37億元，增長約45.7%。

??在虧損的房企中，有5家房企虧損額超過百億元，除碧桂園外，還有中國恒大、遠洋集團、融創(chuàng)中國、世茂集團，凈虧損分別為330.1億元、183.7億元、153.7億元、120.6億元。

??大幅虧損的房企基本都屬于出險房企。但虧損房企不再局限于民企，華僑城、中交地產(chǎn)、首開股份、金融街等國企央企，今年上半年也出現(xiàn)虧損。

??尤其是華僑城，上半年歸屬母公司凈虧損13.06億元，同比暴跌1328.19%。而2022年華僑城就已大幅虧損109.05億元。

??大部分房企財務數(shù)據(jù)并未好轉，負債高企、資金流減少仍是普遍現(xiàn)象。TOP50上市房企上半年末手握資金1.767萬億元，同比減少10%；總負債19.18萬億元，同比下降4.6%。這也說明，大部分房企在主動或被動（如受限于融資收緊）降杠桿。但在盈利下滑、現(xiàn)金流減少之下，償債壓力依然嚴峻。

??有6家上市房企手握現(xiàn)金超過1000億元，其中5家有央企、國企背景。第一是保利發(fā)展，手握貨幣資金1486億元，但同比減少5.4%；第二是碧桂園，手握貨幣資金1305.5億元，同比減少11.78%；其余4家分別是華潤置地、萬科地產(chǎn)、中海地產(chǎn)、招商蛇口。

??財務費用指企業(yè)為籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金等而發(fā)生的籌資費用，包括利息凈支出、匯兌凈損失、金融機構手續(xù)費等。2023年6月末，TOP50上市房企財務費用共計809.32億元。也就是說，TOP50房企在虧損965億元情況下，還要支付809億元的財務費用。

??財務費用支出最多的6家房企分別是中國恒大、世茂集團、融創(chuàng)中國、綠地控股、碧桂園、萬科，財務費用分別為197.3億元、85.63億元、55.39億元、35.94億元、30.38億元、24.07億元。在萬科的財務費用中，利息費用達到30.48億元。

??同為龍頭房企，龍湖集團上半年融資費用僅0.77億元，越秀地產(chǎn)、濱江集團分別僅2.98億元、3.37億元。

??與此同時，今年以來，退市警報在資本市場拉響。目前，藍光發(fā)展、中天金融、美好置業(yè)、泰禾、陽光城、新力控股等9家房企均已退市；A股帶帽ST或*ST的上市房企還有ST世茂、ST新聯(lián)、ST泛海等；港股市場上，中國奧園、旭輝控股集團、祥生控股集團等16家上市房企仍處于停牌狀態(tài)。

??房地產(chǎn)自救仍然是一個艱難過程。正如萬科董事會主席郁亮近日所言，“短期利潤確實存在壓力，整個房地產(chǎn)市場脫胎換骨還需要比較長的時間。”