??國內經濟持續修復，貨幣政策保持穩定，LPR連續5月未變。房貸利率基本結束下行趨勢，低位企穩，9月36城平均首套房貸利率5.21%，二套利率5.51%。房貸平均放款周期呈現拉長的苗頭，9月為39天，環比延長1天。未來短期我國貨幣政策繼續保持定力，房貸利率預計繼續低位穩定。

??一、LPR連續5月未變，貨幣政策保持穩定

??20日，人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2020年8月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR3.85%，5年期以上LPR為4.65%。至此LPR已連續5月保持不變。

??LPR保持穩定體現了我國宏觀貨幣政策的定力。得益于國內疫情防控得力，疫后經濟持續修復，今年前8月固定資產投資累計同比增速基本回正，8月社會消費品零售總額同比增速也首次轉正。利率沒有進一步下調的必要，同時也為應對全球經濟衰退、海外疫情以及國際局勢的不確定性保留政策空間。

??二、房貸利率低位趨穩，放款周期環比拉長

??重點城市平均主流房貸利率逐步企穩。隨著我國貨幣政策寬松力度逐漸減弱， 36城平均主流房貸利率下降速度逐步放緩，9月基本止降，首套利率5.21%，二套5.51%，首套利率環比持平，二套利率微幅下降。與此同時，銀行放款速度也觸底拉長，9月監測的36城房貸平均放款周期39天，環比延長1天。

??9月，36城中房貸利率繼續下行的城市數量環比減少，首、二套房貸利率環比持平的城市均增長至31個。房貸平均放款周期拉長的城市數量由13個增加至18個，其中深圳在“715”房地產調控加碼后，購房信貸收緊，平均放款周期已連續三個月持續延長，9月為43天，是2019年以來月度最大值。

??未來短期房貸利率繼續低位穩定。當前我國經濟發展面臨的國際形勢依舊嚴峻，貨幣政策不具備轉向條件，只是逐步由總量寬松向結構性寬松轉變，更強調精準導向。同時LPR繼續向下的可能性也不大，短期將于低位保持，所以與之掛鉤的房貸利率繼續低位企穩。