??2022年3月21日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布：1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.6%，與上月持平。貝殼研究院發布重點城市主流房貸利率數據：2022年3月貝殼研究院監測的103個重點城市主流首套房貸利率為5.34%，二套利率為5.60%，分別較上月回落13個、15個基點；本月平均放款周期為34天，較上月縮短4天。

??解讀 

??對此，貝殼研究院首席市場分析師許小樂表示，3月LPR維持不變體現了國家對經濟政策穩健、可持續的考慮，也是我國財政貨幣政策協調并進、精準施策的客觀需要。在宏觀政策穩健的框架下，住房信貸環境進一步寬松，這促使了二手房市場成交回升。當前市場預期仍較弱，需求端信心尚未完全恢復。金融委會議及相關部委表態對市場有積極作用，預計未來信貸環境保持寬松，地方支持性調控政策進一步出臺，精準引導合理住房需求的釋放。具體來看：

??1. 3月LPR維持不變有以下幾點考慮：一是目前LPR水平已經處于近3年歷史低位，再降LPR對助推經濟的邊際效果減弱，可持續性不高；二是對重點領域精準扶持是未來的施政目標，可觸達特定領域的結構性貨幣工具將發揮更重要作用；三是貨幣政策需與財政政策加強協調，財政發力前維持貨幣政策穩健是上策；四是國際升息壓力、地緣沖突等不確定因素需要我國在貨幣政策上留有余地。

??2. 3月房貸利率降幅創2019年以來月度最大降幅，房貸環境寬松。本月房貸利率降幅較上月分別擴大4個、6個基點，當前利率接近2020年三季度的水平。103城中82城房貸主流利率下調，其中，成都首套利率本月下調69個基點，回調幅度最大，二套房貸利率降低34個基點。包括蘇州、深圳、上海等20城主流首套房貸利率低于5%，蘇州首套利率為4.65%，在重點城市中最低。

??3. 銀行放款繼續提速。3月103城平均放款周期在1個月左右，接近2020年三季度最快的速度。本月上海平均放款周期較上月縮短超過20天。目前近五成的城市放款周期不足一個月，19城放款周期低于20天，其中長三角城市占13城。

??4. 寬松的信貸環境有效的帶動了市場成交。貝殼研究院數據顯示，3月以來（3.1-3.17）貝殼50城二手房日均成交量較2月（春節后）日均成交水平增長約17%，周度房價指數保持平穩；二手房市場供需活躍度也提高，3月以來貝殼50城二手房新增帶看客戶量與新增掛牌房源量均較2月（春季后）的日均水平提高。

??5. 預計信貸寬松疊加支持性政策將促進市場進一步修復。今年以來信貸環境和需求端的支持政策帶來了市場的修復，但2月居民新增中長期貸款出現了負值，說明需求端的信心未完全修復。3月以來部分城市疫情反復也給市場帶來不確定性。3月16日金融委會議明確“貨幣政策要主動應對，新增貸款要保持適度增長；關于房地產企業，要及時研究和提出有力有效的防范化解風險應對方案，提出向新發展模式轉型的配套措施”，會后央行、銀保監會、證監會、外匯局、財政部等部委積極表態維穩，其中財政部明確“今年內不具備擴大房地產稅改革試點城市的條件”，有利于提振市場信心，修復市場預期。預計年內住房信貸環境保持寬松，地方支持性政策進一步傳導并生效，促進市場修復。