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??導(dǎo) 讀 

??1、“高頻、少量、質(zhì)優(yōu)”供地帶動(dòng)土地市場(chǎng)點(diǎn)狀回暖；
2、拿地金額TOP100總量同比跌幅達(dá)到40%；

??3、百?gòu)?qiáng)拿地銷售比持續(xù)保持在0.14低位；

??4、6月典型房企投資金額環(huán)比增101%、同比降75%；

??5、上半年僅三成百?gòu)?qiáng)房企拿地，七成企業(yè)拿地金額同比下跌；

??6、優(yōu)質(zhì)低密地塊刺激加碼，下半年企業(yè)投資力度或?qū)⒒厣?/p>

??☉ 文／克而瑞研究中心

??榜單解讀

??前言：6月土地市場(chǎng)持續(xù)“高頻、少量、質(zhì)優(yōu)”策略，杭州、合肥等城市熱點(diǎn)地塊出讓，帶動(dòng)土地市場(chǎng)點(diǎn)狀回暖，保利發(fā)展、華潤(rùn)、建發(fā)等央國(guó)企當(dāng)月均有拿地。 整體來(lái)看，前6月企業(yè)投資仍延續(xù)收縮勢(shì)態(tài)，投資百?gòu)?qiáng)1-6月拿地金額總量同比下降40%，降幅創(chuàng)2023年以來(lái)新高。另，銷售百?gòu)?qiáng)房企拿地銷售比也僅有0.14，謹(jǐn)慎態(tài)度一覽無(wú)遺。 
展望未來(lái)，在土地端持續(xù)加強(qiáng)調(diào)控、增加優(yōu)質(zhì)低密地塊刺激之下，青島、南京等地土拍熱度有所回升，供地質(zhì)量持續(xù)提升之下，下半年企業(yè)投資力度或?qū)⒒厣?br/>

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??“高頻、少量、質(zhì)優(yōu)”供地
帶動(dòng)土地市場(chǎng)點(diǎn)狀回暖

??截至6月25日，全國(guó)300城經(jīng)營(yíng)性土地成交4152萬(wàn)平方米，環(huán)比上月同期上升22%，同比下降32%。一二線城市中，至截稿時(shí)西安成交建面突破80萬(wàn)平方米，其余城市均在70萬(wàn)平方米以下，北京、廈門成交金額突破100億元，其余城市均在50億元以下。為了在控制庫(kù)存規(guī)模的前提下，保證適當(dāng)?shù)耐恋厥袌?chǎng)熱度和交易頻次，“高頻、少量、質(zhì)優(yōu)”的供地策略在地方層面愈加普遍。隨著優(yōu)質(zhì)地塊成交占比上升，月內(nèi)平均樓板價(jià)上升至2877元/平方米，環(huán)比上升19%，重新回到近一年的均值附近。

??2

??拿地金額TOP100總量同比跌幅達(dá)到40%

??截止6月末，新增土儲(chǔ)貨值百?gòu)?qiáng)門檻值為26.1億元，同比下降37%，新增總價(jià)、建面百?gòu)?qiáng)門檻之分別為9.9億元和22.1萬(wàn)平方米，同比降幅分別為37%和16%，與5月末相比各項(xiàng)數(shù)值百?gòu)?qiáng)門檻的同比降幅變化不大。2024年過(guò)半，企業(yè)投資仍未見(jiàn)起色，1-6月拿地金額超過(guò)200億元的企業(yè)僅有5家，超過(guò)100億元的企業(yè)也僅12家，比去年同期分別減少4家、3家。

??總量方面，降幅不斷擴(kuò)大：前6月新增貨值、總價(jià)和建面百?gòu)?qiáng)的總額分別為9411億元、4204億元和4995萬(wàn)平方米，同比分別下降34%、40%和19%，拿地金額總量的同比降幅創(chuàng)下2023年以來(lái)新高，企業(yè)投資收縮的情況依然嚴(yán)重。

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??百?gòu)?qiáng)拿地銷售比持續(xù)保持在0.14低位

??1-6月份百?gòu)?qiáng)房企投資意愿同樣保持低位，且隨銷售梯隊(duì)的下降，拿地積極性也持續(xù)下降：銷售百?gòu)?qiáng)房企1-6月拿地銷售比降至0.14，比上月末再減0.01。分梯隊(duì)看，銷售梯隊(duì)越前則投資相對(duì)越積極。10強(qiáng)房企拿地銷售比0.15，在各梯隊(duì)中最高，但各梯隊(duì)拿地銷售比都處于低位徘徊，差距不大。集中度方面，10強(qiáng)房企新增貨值占百?gòu)?qiáng)總貨值的53%，較上月末減少1個(gè)百分點(diǎn)，其次11-20強(qiáng)占新增貨值的16%，前兩個(gè)梯隊(duì)已占據(jù)近七成的新增貨值。

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??6月典型房企投資金額環(huán)比增101%
同比降75%

??6月典型房企拿地金額止跌回升。重點(diǎn)監(jiān)測(cè)30家房企單月投資金額288億元，環(huán)比上升101%，一方面是5月份基數(shù)較低所致，另一方面南京、合肥等核心城市在年中推地吸引規(guī)模企業(yè)積極參與。但同比依舊下跌75%，與去年同期拿地金額相距甚遠(yuǎn)。具體來(lái)看，保利發(fā)展、中海、華潤(rùn)等央國(guó)企繼續(xù)在核心城市發(fā)力，建發(fā)則繼續(xù)保持積極態(tài)勢(shì)，單月拿地金額超80億元。

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??上半年僅三成百?gòu)?qiáng)房企拿地
七成企業(yè)拿地金額同比下跌

??上半年整體來(lái)看，房企投資愈發(fā)謹(jǐn)慎，僅有三成百?gòu)?qiáng)房企拿地，主要以銷售TOP30的“老面孔”為主，投資金額占到百?gòu)?qiáng)房企拿地的82%。此外，已拿地的百?gòu)?qiáng)房企中，有70%企業(yè)上半年投資額較去年同期下滑，銷售TOP10均有不同程度下降，即便是央國(guó)企在2024年投資節(jié)奏大幅放緩。其中，超過(guò)三成企業(yè)同比降幅超過(guò)50%，萬(wàn)科、遠(yuǎn)洋跌幅超過(guò)90%，保利發(fā)展、中海等同比降幅超70%。而濱江、越秀等上半年拿地金額雖然在行業(yè)靠前，但依舊同比跌44%和45%。僅建發(fā)、中國(guó)鐵建、龍湖等跌幅小于15%。由此可見(jiàn)，在供地節(jié)奏放緩、缺少優(yōu)質(zhì)地塊加持下，企業(yè)投拓意愿并不高。值得注意的是，還有30%的企業(yè)拿地金額同比上漲，其中中建壹品、聯(lián)發(fā)、國(guó)貿(mào)等央國(guó)企表現(xiàn)相對(duì)突出，同比漲幅較大，且拿地主要集中在一二線城市。

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??優(yōu)質(zhì)低密地塊刺激加碼
下半年企業(yè)投資力度或?qū)⒒厣?/p>

??面對(duì)銷售端去化速度下降，各地政府相繼加強(qiáng)調(diào)控，在供應(yīng)收縮的同時(shí)，還加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)低密地塊刺激，使得青島、南京土拍熱度明顯上升。接下來(lái)，南京、天津、蘇州、長(zhǎng)沙、合肥等多個(gè)城市仍會(huì)有低密宅地出讓，在這些優(yōu)質(zhì)地塊的刺激下，土拍市場(chǎng)熱度有望出現(xiàn)點(diǎn)狀回升，并修復(fù)核心板塊發(fā)展預(yù)期。就企業(yè)而言，在市場(chǎng)信心逐步修復(fù)、供地質(zhì)量提高之下，預(yù)計(jì)房企投資力度將較上半年有所提升，上半年拿地較少的部份規(guī)模化央國(guó)企或?qū)⒎e極參與其中，僧多粥少下競(jìng)爭(zhēng)加劇。但受制于供地規(guī)模有限、企業(yè)資金壓力仍未得到實(shí)質(zhì)性緩解，謹(jǐn)慎的投資態(tài)度短期難以轉(zhuǎn)變。