??榜單解讀

??前言：5月份土地市場延續了4月回暖趨勢，整體量價穩中有升，長三角、珠三角核心城市土地吸引多家開發商激烈競拍，平均溢價率實現五連漲。 

??市場回暖、土地放量、融資略松等因素持續提振百強房企投資信心，平均拿地銷售比升至0.37，高于去年全年水平，由此可見投資力度在不斷加碼，其中二、三梯隊拿地更為積極。 

??單月來看，5月超過六成銷售TOP50房企拿地金額較1-4月份顯著提升，碧桂園、中海、世茂、綠地等規模房企投資金額超百億。而此前拿地積極的房企如綠城、中梁等投拓腳步略有放緩。 

??預計6月地市成交體量仍維持高位，核心省會城市、長三角三四線依舊是企業的主要投資目標。但在積極參與競拍的同時，注意市場回暖不及預期的風險，合理控制拿地成本。

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??土地市場持續回暖

       核心城市優質地塊競拍超百輪

??截止至5月28日，300城經營性土地總成交建面17975萬平方米，總價達5522億元，環比分別下降14.%和12.9%，考慮到月末浙江、武漢等地仍有多宗土地集中出讓，預計整月成交體量大概率會追平甚至高過4月。 

??隨著熱點城市優質地塊供應放量，5月平均樓板價再創新高，達到3072元/平方米。溢價率也在一二線城市帶動下實現五連漲，升至16.5%。整體而言，土地市場呈現量價齊升、持續回暖的趨勢。

??從熱點城市部份地塊的競拍情況也可反映當前熱度，北京、深圳、成都、武漢等一二線城市部份地塊競拍輪數高于70輪，長三角寧波、無錫、宜興、海門等三四線城市也出現較多競拍輪數超百輪的地塊。

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??百強拿地銷售比持續回升

       TOP11-20房企投資更積極

??截止至5月末新增貨值百強門檻提升至65.9億元，環比提升26%，年內新增貨值百強總貨值已經接近3.3萬億，房企拿地節奏明顯提升。

??房企積極性的提升，在銷售百強房企拿地銷售比上也有所體現：1-5月銷售百強拿地銷售比漲至0.37，已高于去年平均水平，疫情影響褪去后一季度擠壓的納儲需求得到釋放。

??分梯隊來看，第二梯隊房企拿地最為積極，拿地銷售比高達0.54，其中綠城、中南、龍光前5月拿地銷售比均在0.7以上；其次TOP21-30企業拿地銷售比也達到了0.45，后兩個梯隊拿地銷售比也均高于均值。

??10強房企拿地銷售比僅為0.29，在各梯隊中墊底，一方面體現了10強房企土儲規模的優勢顯著，仍有不急于拿地的底氣；另一方面也體現了行業加速整合、中小型房企加速拿地的迫切性。

??盡管從拿地銷售比來看，10強房企積極性不如其他梯隊，但10強企業年內新增貨值仍占百強新增貨值的37%，前20強房企新增貨值占百強總貨值的6成以上，龍頭房企的規模優勢依舊顯著，強者恒強格局難以打破。

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??銷售TOP50中超六成房企

??拿地金額較1-4月顯著提升在市場銷售轉暖、融資環境略放松、熱點城市土地供應放量等多因素影響下，5月份成為房企拿地的小高峰，超過六成銷售TOP50房企單月拿地金額較1-4月份顯著提升，其中近半數房企投資金額超過50億元，投資強度在逐步加碼。

??投資強度顯著提升的一方面是全國化的規模房企如碧桂園、中海、世茂、旭輝等，其5月拿地金額幾乎接近前四月之和，較1-4月平均拿地金額漲幅超200%。另一方面，龍光、越秀、德信等區域型企業也在對根據地進行鞏固，根據CRIC監測的德信5月份新增5塊地來看，有4宗位于長三角。

??值得注意的是，結合房企銷售來看，除了中海、龍光、中駿等單月拿地銷售比超過1，投資力度較大外，碧桂園、綠地、融創等多數房企單月拿地銷售比仍保持在行業平均水平，同樣從側面反映了投資加碼之下房企拿地仍然保持謹慎和理性的態勢，抓銷售、促回款，彌補疫情造成的銷售空缺仍是未來一到二個季度的首選。

??此外，近三成銷售TOP50房企5月投資金額較前4月均值有所下滑，例如綠城、招商、新城、中梁等下滑幅度在25%以上，主要是由于投資節奏不同所致，這些企業均是前四個月拿地金額較多，5月份相對“緩一緩”，如綠城在一季度持續投入之后，5月拿地金額降至71億，即便投資放緩，但其單月拿地金額仍然領先大多數房企。

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??核心省會城市最受青睞

       長三角城市競拍更激烈

??從拿地分布來看，百強房企拿地建面中，一二線成交占比約為5成，三四線占比微漲2個百分點；區域分布上，中西部和長三角仍是企業最積極拿地區域，尤其中西部的省會城市和長三角城市，如重慶、合肥、南京、寧波、無錫、常州等城市較多地塊吸引了10家以上開發商的參拍，部分地塊競拍輪數甚至超百輪，企業拿地熱情較高。

??截止至5月末，杭州是最受百強房企青睞的城市，本地房企濱江、德信均有落子，綠地、新力、龍湖、東原等外來房企也有所斬獲；其次西安、重慶、成都、武漢等來自中西部的省會仍然是房企重點投資城市；三四線城市中，百強在溫州投資遠超其他城市，隨著市場開始回暖，未來利潤可期。整體而言，較受歡迎三四線城市依然主要位于長三角、珠三角區域，尤以中南、新城、華鴻嘉信、金成集團等本地房企拿地較多。

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??地市逐步回歸正軌

??重點關注一二線核心城市一

??5月地市成交整體量穩價升，溢價率和流拍率指標也進一步向好，市場信心逐步恢復，尤其優質地塊持續受到開發商關注；結合供應來看，本月掛牌總建面仍然較多，預計6月份成交量繼續維持年內較高水平。

??地市逐步回歸正軌的同時，城市、地塊和企業之間的分化也持續加劇，投資潛力大的城市、以及部分城市優質地塊將面臨更激烈競拍，一二線城市和長三角三四線城市尤為明顯，“撿漏”難度持續提升。

??近兩月融資環境相對寬松，冰封一時的外債也重新開始發行，房企拿地積極性明顯提升，但仍需警惕土地成本，在積極參拍優質地塊的同時，也應通過尋求合作、收購等多元化拿地渠道，既能擴充土儲、又能控制總土儲成本。